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20号无缝钢管本轮钢价反弹的因素
基建或成需求新亮点
9月5日，国家发改委公布了多项城市轨道交通建设规划或可行性研究的核准信息，涉及项目25个，总投资约7000亿元。据统计，轨交建设每投资1亿元，可消耗钢材1.12万吨。照此简单推算，7000亿元投资将拉动钢材消费量约7800万吨，占去年钢材表观消费量6.4亿吨的12%。
随后，发改委又批复13个公路建设项目，总里程达2018公里。新批复公路项目预计将直接拉动钢铁需求约70.29万吨。
基建投资的扩大，有望成为钢铁需求新的增长点。在房地产调控未有实质性放松的前提下，基建投资对钢铁需求存在一定的拉动作用，可对短期需求带来一定程度的结构性改善。
钢价将呈波动态势
助推本轮钢价反弹的因素主要有三个方面，首先，是政策驱动，QE3的推出以及发改委扩大基建投资;其次，旺季需求阶段性环比回升;预期波动的产业链存货调整。
但是，由于今年宏观经济运行较差，旺季需求强度普遍不高，这三个要素皆为短期变量，缺乏持续性。
笔者预计，旺季需求将在第四季度的10月份见顶，在短期需求脉冲式释放后，后期钢材基本面难有明显改善。在政策预期无法快速兑现的情况下，未来钢价难现趋势性行情。预计第四季度钢价整体呈现波动态势，震荡区间在3400~3800元/吨。